光伏行业周报：4月组件排产预计环比向上 缅甸地震或推动硅片价格上涨

（1）硅料：硅料价格整体持稳。据硅业分会数据，本周N 型复投料、N 型颗粒硅成交价格区间分别为3.90-4.60、3.80-4.10 万元/吨，成交均价为4.17、3.90万元/吨。新一个月整体签单情绪较为谨慎，短期内价格以平稳为主，下游企业采购仍以结构性补缺为主。
（2）硅片：缅甸地震影响西部地区拉棒生产，价格或进一步上涨。据SMM 信息，3 月28 日缅甸发生7.9 级地震，对我国光伏硅片拉棒核心的西部产区产生重要影响，云南、宜宾地区有一定影响，部分厂家出现焖锅、炸棒、炸炉等情况或将影响后续开工。前期硅片去库较为明显，若地震影响硅片供应，价格或将进一步调涨。
（3）电池片：本周电池价格上涨，210RN 电池相对紧缺。随着政策因素带动终端需求，下游组件价格上涨与硅片端上调价格，带动电池片整体上涨。从结构上看，4 月部分电池企业提升210RN 电池排产，但预计仍将供应偏紧。
（4）组件：分布式价格涨势放缓，4 月排产预期环比向上。据SMM 数据，本周分布式组件价格上调0.003-0.004 元/W 左右，价格涨幅下降。随着430 抢装节点临近，分布式订单需求或有所减弱。但整体来看，组件厂家签单情况较好，4 月组件排产预计将保持增长态势。
光伏产业链价格：（1）主材环节：据InfoLink Consulting，本周多晶硅致密料/颗粒料平均价40.0/38.0 元/kg，环比上周持平/持平。182-183.75mm 单晶P 型硅片平均价1.15 元/片，环比上周持平；182-183.75mm/182*210mm /210mm 单晶N 型硅片平均价1.20/1.45/1.55 元/片，环比上周持平/+3.6%/持平。182-183.75mm 单晶PERC 电池片平均价0.310 元/W，环比上周持平。182-183.75mm/182*210mm/210mm TOPCon 电池片价格报0.305/0.340/0.300 元/W，环比上周+1.7%/+3.0%/持平。182*182-210mm 双面双玻PERC 组件价格报0.65元/W，环比上周持平。本周182-183.75mm TOPCon 双玻组件价格报0.740 元/W，环比上周+1.4%；210mm HJT 双玻组件价格报0.85 元/W，环比上周持平。
（2）辅材环节：本周3.2mm 镀膜光伏玻璃价格报22.25 元/m?，环比上周持平；2.0mm 镀膜光伏玻璃面板价格报13.75 元/m?，环比上周持平。据索比咨询，本周透明EVA 胶膜价格报6.14 元/m?，环比上周持平；白色EVA 胶膜价格报6.64 元/m?，环比上周持平；POE 胶膜价格报8.51 元/m?，环比上周持平。
投资建议：（1）供需改善及政策调控预期下，盈利有望改善的硅料、一体化组件及辅材龙头。建议关注：硅料环节，通威股份、协鑫科技、大全能源；一体化组件，隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯；辅材龙头，福斯特、福莱特、信义光能等。（2）新技术布局领先，有望量利齐升的环节。建议关注：BC 量产相关，隆基股份、爱旭股份、帝尔激光、宇邦新材、广信材料等；少银/去银浆料技术，聚和材料、帝科股份。（3）受益于新兴市场需求爆发以及布局高盈利区域的逆变器及支架环节。建议关注：逆变器环节，德业股份、阳光电源、艾罗能源、上能电气；支架环节，中信博、意华股份。
风险提示：终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。