人形机器人行业周报(第八期)：智元机器人召开供应商大会 美国或将机器人发展纳入国家战略

市场表现：2025 年3 月24 日-3 月28 日，我们构建的国信人形机器人指数下跌2.2%，弱于沪深300 指数2.21pct，弱于上证综合指数1.8pct，年初至今上涨30.2%。拓普集团上涨0.91%，三花智控上涨0.64%，中鼎股份下跌5.57%，银轮股份下跌1.19%，北特科技下跌0.98%，双林股份下跌7.44%，贝斯特上涨4.24%，浙江荣泰上涨0.25%，祥鑫科技下跌11.92%，双环传动下跌0.08%，斯菱股份下跌2.44%，豪能股份下跌6.06%，精锻科技下跌2.02%，蓝黛科技下跌2.55%，凌云股份上涨2.28%，旭升集团下跌2.68%，爱柯迪下跌8.02%。均胜电子上涨0.93%。征和工业下跌6.21%，美力科技上涨11.05%。
行业动态：1）智元机器人召开首届供应商大会，华依科技、鼎智科技等公司受邀出席智元机器人供应商大会；2）美国或将考虑把机器人行业发展纳入国家战略；3）雷赛智能发布DH116 灵巧手；4）科盟创新发布轻量化谐波减速器，Peek 材料降低重量；5）魔法原子发布新款机器人，推出端到端“原子万象大模型”；6）速腾聚创发布AC1 及AI-Ready 生态；7）中鼎股份与合肥市包河区人民政府签订投资协议书；8）Vivo 成立机器人Lab，进军人形机器人赛道；9）京东切入具身智能领域；10）东风柳汽、奥迪一汽工厂引入优必选人形机器人；政府新闻：1）浙江省委书记王浩在绍兴市深入调研机器人产业链公司；2）2025 中国智能机器人产业发展大会将于3 月在合肥开启，计划设立100 亿元未来产业基金；3）第五届消博会将于4 月13 日启幕，人形机器人将同台竞技；融资动态：1)智元完成新一轮数亿元融资，估值升至150 亿；2）它石智航完成1.2 亿美元天使轮融资；3）原力灵机获2 亿元天使轮融资；4）ELU.AI获数亿元人民币Pre-A 轮融资；5）清宝机器人完成数千万元Pre-A 轮融资；公告方面：1）美力科技：向机器人等领域不断拓展；2）日盈电子：
积极投入以柔性触觉传感电子皮肤；3）征和工业：微型链系统项目研发用于机器人行业，攻关灵巧手传动技术；3）万向钱潮：重点布局精密轴承和丝杠。
核心观点：特斯拉人形机器人Optimus 量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头的持续布局（Figure、英伟达、华为、宇树、智元等），人形机器人产业有望加速落地，2025 年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。
投资建议：总成环节：拓普集团、三花智控；减速器环节：双环传动、斯菱股份、精锻科技等；丝杠环节：北特科技、贝斯特、双林股份等；其他相关：银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、爱柯迪等。
风险提示：机器人量产节奏不及预期，技术发展不及预期的风险。