计算机行业：关税压力下 新兴支付清算体系迎来催化
贸易摩擦一定程度推升了SWIFT 相关制裁风险，而如CIPS 的新兴跨境支付手段基于区块链技术快速发展，在便捷性和安全性上展现出显著优势，各国银行为了适应这些新兴支付和清算系统，对IT系统升级需求将不断释放，行业景气度有望上行投资要点：投资建议：中 美贸易战由摩擦逐渐升级为冲突，美国对世界各国的关税政策一定程度上推动世界全球化退潮，区域经贸一体化趋势增强，跨境支付转型升级成为世界各国迫切需求，中国积极推动人民币国际化，构建自主可控的贸易和支付清结算体系当前尤为迫切，行业景气度有望提升。推荐标的：宇信科技、京北方、新大陆、新国都、拉卡拉；受益标的：长亮科技、神州信息、天阳科技、科蓝软件、高伟达、安硕信息、四方精创、银信科技。
世界经贸格局重塑推动国际清算系统升级。美国单边主义行为或将削弱美元信用，另外美国对欧洲的关税只是暂停而不是取消，在90天的谈判周期中，欧洲各国将坚定制定回应机制以捍卫自身权益。
同时中国积极参与多边合作机制，推动与欧洲、东盟、中东、金砖国家以及非洲国家的合作。世界经济贸易格局正迎来重塑的转折点，在贸易区域更为多极化的背景下，各国迫切需要新的国际清算体系，而中国的大国担当或将促进人民币结算的比重逐步提升。
新兴跨境支付手段相对于SWIFT 展现出显著优势。SWIFT 是当前全球跨境支付中信息传输的主要方式，但其长期被美欧控制，近年来被多次使用作为金融制裁的工具，中立性逐渐弱化。未来随着中美竞争加剧，存在美国使用SWIFT 制裁中国的风险。而如CIPS 的新兴跨境支付手段基于区块链技术快速发展，在便捷性和安全性上展现出显著优势，各国银行为了适应这些新兴支付和清算系统，对IT 系统升级需求将不断释放，为我国银行IT 公司带来了宽广的市场机遇。
政策大力支持人民币国际化以及数字人民币的普及。中国央行推动“自主可控跨境支付体系”建设，政策支持商业银行补充资本、扩展跨境人民币业务。数字人民币与金砖国家新开发银行合作，推动区域贸易“去美元化”。欧盟、东盟等经济体通过区域自贸协定（如RCEP）重构贸易规则，配套的跨境支付基础设施升级成为关键支撑；中越跨境支付推动二维码互联互通，区域支付基建合作取得新进展；数字货币桥、金砖支付的发展和落地有望加速，进一步推动银行IT系统建设需求从国内向全球演绎。除了打开海外市场空间外，银行IT 相关公司的商业模式也有望迎来服务向产品的升级。
风险提示：新技术落地进度不及预期；监管和合规风险；竞争加剧。