农林牧渔行业周报第14期：猪价企稳回升 加强植物新品种保护

种植产业链：近日，国务院常务会议审议通过了《中华人民共和国植物新品种保护条例（修订草案） 》（以下简称《条例》）。《条例》深入贯彻落实党中央、国务院关于种业振兴和知识产权保护的决策部署，认真落实《中华人民共和国种子法》（以下简称《种子法》）有关要求，对加强种业知识产权保护、激励育种原始创新具有重要意义，为深入实施种业振兴行动、加快实现种业科技自立自强提供坚实的法治保障。为切实做好《条例》的贯彻落实，农业农村部将重点抓好以下几项工作：加强宣传解读和培训指导；抓紧修订配套规章制度；加快实施实质性派生品种制度；健全品种保护支撑体系；严格品种权维权执法。在粮食安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我们判断转基因商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率，同时，农业农村部强调“加强植物新品种保护，赋能种业创新发展”，也有利于转基因种业发展。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。
生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元生猪均价14.91 元/公斤，周环比+2.11%，截止本周五，全国生猪均价为14.94 元/公斤，总体来看，本周猪价持续上涨。据农业农村部数据，2025年2 月末，全国能繁母猪存栏量4066 万头，环比增长0.1%，同比增长0.6%。养殖利润端，本周外购仔猪养殖扭亏为盈，头均盈利21.88 元，自繁自养养殖利润环比增加，增至79.46 元/头，环比+55.35%。展望后市，短期来看，需求淡季居民整体消费疲软，供给仍偏宽松。中长期来看，由于2024 年产能恢复速度较慢，2025 年下半年猪价有望超预期。建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。具体标的选择上，我们认为：（1）养殖板块：京基智农、牧原股份、温氏股份；（2）饲料板块：海大集团；（3）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益。
风险提示
动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种子推广不及预期。