新材料周报：麦加芯彩取得DNV防污漆证书 赢创和科思创IPDI供应遭遇异常
二级市场表现
市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为1.33%，跑输创业板指0.21%。近五个交易日，合成生物指数下跌0.46%，半导体材料下跌3.22%，电子化学品上涨0.80%，可降解塑料下跌2.05%，工业气体上涨2.27%，电池化学品下跌4.98%。
产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）
氨基酸：缬氨酸(14250 元/吨，-1.04%)、精氨酸(32000 元/吨，不变)、色氨酸(51500 元/吨，-3.74%)、蛋氨酸(21750 元/吨，0.69%)
可降解材料：PLA(FY201 注塑级)(18000 元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17000 元/吨，不变)、PBS(18000 元/吨，不变)、PBAT(10100 元/吨，不变)
维生素：维生素A(95000 元/吨，-3.06%)、维生素E(123000 元/吨，0.41%)、维生素D3(240000 元/吨，-5.88%)、泛酸钙(51500 元/吨，不变)、肌醇(32500 元/吨，不变)
工业气体及湿电子化学品：UPSSS 级氢氟酸(11000 元/吨，不变)、EL 级氢氟酸(6000 元/吨，不变)
塑料及纤维：碳纤维(83750 元/吨，不变)、涤纶工业丝(8800 元/吨，1.15%)、涤纶帘子布2 月出口均价为(17280 元/吨，0.75%)、芳纶(9.74 万元/吨，-1.28%)、氨纶(27000 元/吨，不变)、PA66(17100 元/吨，-1.16%)、癸二酸2 月出口均价为27147 元/吨，较上月上涨0.25%。
投资建议
海外巨头IPDI 供应遭遇异常，利好国内生产企业；麦加芯彩取得DNV 防污漆证书，迈出船舶涂料国产替代第一步。2025 年3 月24-25 日，赢创和科思创先后宣布IPDI 的供应遭遇不可抗力因素的影响，未来无法保证准时交货。而IPDI 属于脂肪族异氰酸酯(ADI)，技术壁垒较高，仅有少数企业具备IPDI 的生产能力，全球产能合计约14 万吨/年。其中，赢创产能5 万吨/年，是全球最大的IPDI 生产企业；科思创产能3.5 万吨/年。因此，此次赢创和科思创供给异常，预计将对全球IPDI 市场供需格局产生较大冲击，或将带动IPDI 价格持续升高，利好国内相关产品生产企业。建议关注【新和成】，IPDI 产能2.1 万吨，相关产品已顺利产出；【美瑞新材】，HDI 产能10 万吨/年（与IPDI 同属脂肪族异氰酸酯）。根据涂界数据，目前全球船舶涂料市场容量40 多亿美元，但佐敦、海虹老人等少数外资品牌占据着超过80%的份额，近乎完全垄断LNG 船舶、豪华
游轮等高端船舶涂料市场。而2025 年3 月28 日，麦加芯彩发布公告，宣布已取得挪威船级社（DNV）防污漆证书，或将成功迈出船舶涂料国产替代的第一步。考虑到我国是全球最大的船舶制造大国，随着国产船舶涂料技术逐渐升级迭代未来国产替代空间广阔。建议关注【麦加芯彩】，工业涂料产能12 万吨/年，另有7 万吨/年工业涂料预计将于2025 年6 月投产。
风险提示
原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。