AI家居行业专题报告：家居+AI融合逐渐深化 看好龙头率先破局
政策端：明确全屋智能标准，推广智能家居解决方案1）3 月27 日工业和信息化部、教育部、国家市场监督管理总局联合发布《轻工业数字化转型实施方案》，鼓励家电、家具等行业建设大规模个性化定制服务平台，推广全屋定制、智能家居解决方案。
2）2 月19 日住建部发布《建筑及居住区数字化技术应用 家居物联网协同管理协议（修订征求意见稿）》，家居物联网的国家标准有望被制定。
行业现状：链条长、空间大，有望孕育大企业AI 家居产业已形成多维度细分赛道，如全屋智能解决方案（主要参与方小米、华为等）、AI 家装设计、AI 睡眠、智能安防（门锁、摄像头）、智能照明、智能家电等。其中轻工上市公司主要参与AI 家装设计、睡眠、安防、健身等环节：
1）AI 家装设计：家装设计师的美学感知、出图效率、准确度→效果图与落地施工安装→客户满意度。将AI 运用于家居设计上，提供海量的设计案例及需求痛点，训练专属大模型，快速客户满意的效果图、并提高设计师产能。
2）AI 睡眠：我国40%居民的健康困扰问题来自于睡眠，通过集成传感器、物联网（IoT）、人工智能（AI）及大数据技术，实现对人体睡眠状态监测、床垫参数动态调节（如硬度、温度、角度），改善居民睡眠质量。据 Growth Market Reports 数据显示，全球智能睡眠市场2022 年达到150 亿美元，到2031 年预计复合年增长率为17.4%。
3）智能安防：智能门锁（技术从原来的指纹锁向视频锁升级），家用摄像头（跌倒检测等），根据IDC，2024 年中国消费智能摄像头市场出货5,139.8 万台，同比增长4.2%；根据奥维云网(AVC)，2024 年中国智能门锁市场整体零售量规模达到2031 万套，同比增长8.6%。
4）AI 健身：通过融合计算机视觉、物联网（IoT）、人工智能算法及生物传感技术，可实时监测用户运动姿态、体能消耗及生理指标（如心率、血氧），动态调整健身设备参数（如阻力、速度、角度），并提供个性化训练计划。根据AI in Fitnessand Wellness Market Report，全球AI 健身市场2024 年估值98 亿美元，预计至2034年达461 亿美元，年复合增长率16.8%。
投资建议及相关上市公司的AI 布局
我们认为后续AI 家居相关标的有望通过端侧AI 释放业绩，并迎来股价催化，建议积极关注进展：
1）萤石网络：AI 家用摄像头、视频门锁领导者，AI 清洁机器人、陪伴机器人、手表等新品持续发布，剑指全屋智能家居。
2）喜临门：24Q4 推出高端AI 睡眠品牌aise 宝褓，3 月19 日与清华大学的合作成立“智慧睡眠技术联合研究中心”，依托清华大学在AI 领域的科研积淀，喜临门旗下产品将从“AI 助眠”切入更高维度、更有温度的“AI 陪伴”赛道，产品功能在已有的基础上将向睡眠监测、健康管理、疾病预防、科学干预等多维度升级。
3）慕思股份：3 月18 日，全新的慕思AI 智能床垫新品T11+在北京全球首发，搭载自主研发的“潮汐科技”人工智能+睡眠算法调节模型的AI 床垫；慕思高度重视研发，目前拥有AI 床垫专利31 个，潮汐算法核心专利12 个，装置专利17个，外观专利2 个，智能排骨架专利超28 个。
4）趣睡科技：与字节跳动合作推出具备心率呼吸监测、冥想对话功能的“瞌睡包” 产品；与小米合作，推出 8H AI 智能撑腰护眠床垫，具有AI 智能适应等功能。
5）顾家家居+群核科技：3 月18 日顾家家居与群核科技正式发布AI 设计大脑，将40 年积累的设计经验转化为可计算的数字资产。
6）尚品宅配：3 月27 日在广州定制展上亮相了，行业首个“Ai 设计工厂”、“Ai设计家”，实现“24 小时极速定制”服务：门店只需上传户型图、客户基础定制需求，Ai 设计工厂便可在24 小时内交付一套经专业设计师团队审核后的高质量全屋设计方案，并包含3D 效果图、精准报价单、VR 全景漫游等。
7）居然智家：拓展“AI+家装”、“AI+设计”以及人车家智慧一体，通过整合AI设计与智能施工流程，以50 平米房子为例，有望将整个装修周期从6 个月压缩至3 个月以内；全场景实现从效果图到施工图和报价预算的AI 化，装修成本降低30%以上。
8）英派斯：公司前期已布局AI 家居，主要以AI 眼镜为切入点。AI 眼镜在骑行、滑雪、跳伞、游泳等应用场景上应用前景较好，公司本身具备健身器材的生产能力和销售渠道，将传统健身业务与AI 眼镜结合，有望开启第二成长曲线。
同时，公司有望以AI 眼镜为突破口，继续向AI 家居其他项目（如AI 健身镜等）进军。
9）舒华体育：公司在AI 家居的硬件和软件方面均有布局。硬件方面，公司布局了基于OpenHarmony 研发的“V9+智能商用跑步机”、具备AI 运动处方功能和AI 语音实时指导的I5 智能跑步机等产品。软件方面，公司开发了舒华运动App及舒华运动表现App，为健身爱好者科学运动进行AI 指导。
10）力盛体育：公司2024 年9 月发布AI Sports 私教产品，作为AI 家居布局的重要载体，其搭载了持续升级的标准运动数据模型库。公司旗下悦动圈以大数据+算法模型为基础，辅以动作捕捉技术，通过手机实现实时运动轨迹跟踪，支持多种运动项目，实现与成套体育运动的精准识别；公司还承办了全国智慧社区AI 健身大会，以线上积分赛形式展开，由悦动圈App 的AI 识别技术领操和计分。
11）Keep 公司：旗下Keep App 8.0 由AI 驱动，并可与前期推出的家居产品结合，打造AI 家居产品线。在Keep 6000 多节官方课程中，AIGC 课程占比近14%，并在海外AI 健身应用全面实现了AI 生成个性化计划和内容；公司还上线了首个运动健康行业的垂直模型Kinetic.ai，并推出基于此的首款智能体AI 教练卡卡；另外，Keep Station 可对用户运动动作精准识别和实时指导。公司未来有望结合其App 的AI 家居产品包括：1）Keep Station：一款家庭运动场景下的智能交互设备，能够对用户运动过程中的动作进行精准识别和实时指导；2）划船机“A1”：Keep 首款专业版划船机，可与Keep 的AI 生态系统相连接，为用户提供更好的运动体验和数据支持。
风险提示
市场竞争加剧、新品上市进度不及预期、相关技术/产品表现不及预期等。