电力设备及新能源行业点评报告：2025年电动汽车百人会重点回顾

事件：2025年3月28-30日，中国电动汽车百人会论坛在京召开，会议主题“夯实电动化、推进智能化、实现高质量发展”，国家发改委、国资委、工信部等部门领导出席并释放政策信号，比亚迪、宁德时代等上下游重要企业参会。政策方向与预期：1）发改委：着力整治市场乱象，加快建设全国统一大市场；推动兼并重组，淘汰落后产能，实施资质集团化管理改革；支持固态电池、高级别智能驾驶、车规芯片等关键技术攻关；深化国际研发合作，支持外资企业融入产业链。2）工信部：编制新时期智能网联新能源汽车产业发展规划，加强技术攻关突破、加快自动驾驶产业化发展，有条件批准L3级自动驾驶车型生产准入；推动全产业链数字化转型、进一步深化行业管理改革等，把握向底层技术创新、向多产业融合转变等四大转变。3）住建部：深入推进城市新型，基础设施建设，重点强调推进智能网联汽车与城市基础设施融合、夯实城市治理的数字底座、智慧停车、充换电设施改造等。4）商务部：大力提振消费，慧全方位扩内需，加大政策支持力度，多措并举推动构建新能源汽车新发展格局；促进海外建厂、销售网络布局，应对关税壁垒，落地新能源汽车外资项目，优化外商投资环境。5）国资委：将对整车央企进行战略性重组，并启动实施了央企产业焕新，以整车产品为突破口和核心载体，发力布局动力电池、汽车芯片、智能驾驶体系等。6）能源局：重视车桩产业的协同，始终秉承适度超前、科学布局、智能高效的建设原则，推动充电设施体系高质量发展。总结来看，我们认为未来新能源汽车需求市场将获得强支撑，价格竞争逐渐向以智能驾源驶、自动驾驶、固态电池、车规芯片等为代表的高新技术竞争转变，同时车网协同、充换电基建等将加快建设带动新增投资，共同推进新能源汽车相关产业链高质量发展。
重要产业预测：1）自动驾驶：张亚勤院士认为 2025 年有望实现自动驾驶的爆发，规模化需要更长时间，2030年10%的新车将拥有L4的智驾能力；比亚迪王传福认为智能化变革时间段仅在2-3年。2）固态电池：欧阳明高院士认为，硫化物复合电解质将成为乘用车固态电池的解法，主流路线基本清晰，产业化时间节点或在2027年；2027-2030年将聚焦400Wh/kg，800Wh/L的目标，重点为高容量低膨胀长循环硅碳负极，优化高镍三元复合正极和硫化物复合电解质，2035-2035年将聚焦 500Wh/kg，1000Wh/L 的目标，重点为锂负极/无锂负极，以及先进的硫化物复合电解质、高电压高比容量正极（超高镍、富锂、硫等），可见中短期内，负极将成为固态电池落地的关键之一。3）燃料电池：随着技术进步和规模效应，氢能成本有望在2027年降至18元/公术斤，实现与柴油车的平价，2030年我国燃料电池车有望突破100万辆。4）钠离子电池：25 年将进入量产起步阶段，切入启停电源、两轮车、低速三轮、电网侧储能领域；27年后规模化量产阶段，切入大型/工商业储能、电动车领域；最新研发方向为全固态钠电池，攻关复合固态电解质、钠合金负极/无钠负极、氧化物正极等。5）其他：2030 年电动车作为储能单元参与电网调峰，实现“低充高放”盈利；2030-2035年将形成五大超级产业：新能源基础产业（光伏、风电、电池）产值30万亿、新能源汽车产业产值10万亿、智慧零碳产业（车1网互动、工业光储氢热）产值10万亿、氢能全产业链（年产氢1.7亿吨）产值 3-5 万亿。
风险提示：政策不及预期的风险，新能源车销量不及预期的风险，资源品或零部件短缺导致原材料价格暴涨、企业经营困难的风险，竞争加剧导致产品价格持续下行的风险等。