电子行业周报：存储现货市场逐步复苏 端侧AIOT硬件会议密集开展
端侧AIoT 硬件会议密集开展，SoC 芯片有望持续受益。近期互联网厂商集中召开AI 端侧应用会议，如阿里3 月21 日“通情达义、智玩共生”AI 火花会，字节火山引擎4 月1 日“AIoT 智变浪潮”AI 硬件会议等，聚焦AI 玩具等端侧AI 硬件产品。当前伴随DeepSeek 带来推理成本的大幅下降，AI 应用的使用门槛进一步降低。而端侧AIoT 产品形态多样，负责连接与处理的SoC 厂商受益于AI 产业趋势，积极配合下游方案商导入，AI 玩具、眼镜等产品的爆款即将临近。建议关注在端侧AI 硬件领域积极布局的SoC 相关公司：翱捷科技、乐鑫科技、晶晨股份、恒玄科技、中科蓝讯、瑞芯微、全志科技等。
存储现货市场逐步复苏，建议关注存储产业链相关公司。美光发布第二财季业绩：营收同比增长38%至80.5 亿美元，其中在数据中心拉动下DRAM收入达61 亿美元，同比增长47%；NAND 收入19 亿美元，同比增长18%，由于受NAND 平均售价下降10%以上影响NAND 环比收入减少16%，在此背景下，美光预计25 年NAND 减产10%以上以期优化供给。由于以美光为代表的供给端减产，叠加下游补库存需求逐步到来，本周存储现货市场Wafer、eMMC 及部分DDR4 颗粒价格上涨，市场逐步走向温和复苏。
我们认为随着存储价格逐步回暖，数据中心存储需求随CSP 厂商资本开支增长加速提升，国内存储产业链公司有望受益；建议关注江波龙、佰维存储、德明利及联芸科技等公司。
华为Pura 先锋盛典成功举办，推出首款阔折叠Pura X。华为Pura 先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会于2025 年3 月20 日在深圳举行，正式推出了首款阔折叠Pura X，还公布了鸿蒙操作系统5 的全新升级计划，以及搭载鸿蒙操作系统的鸿蒙电脑将在2025 年5 月份亮相。发布会上，华为还推出了多款全场景新品，包括华为FreeBuds 6、华为手环10、问界M9 2025 款、问界新M5 Ultra、问界M8 以及享界S9 增程版等。其中，问界M8 定位为家庭智慧旗舰SUV，首次亮相发布会，并计划于4 月正式上市。随着华为新品密集发布，华为产业链有望延续去年的高景气态势。建议关注华为产业链标的：顺络电子、电连技术、东睦股份、光弘科技等。
英伟达推出NVIDIA Halos 综合安全系统，广汽发布星灵智行行动计划。英伟达GTC 大会上推出NVIDIA Halos 综合安全系统，将英伟达的汽车硬件、软件安全解决方案与其自动驾驶汽车安全领域前沿的AI 研究相结合。广汽集团18 日晚发布广汽星灵智行行动计划，宣布4Q25 量产并上市销售全国首
款L3 级自动驾驶车型，2026 年加快量产上市节奏，并计划2025 年内全国首款L4 自动驾驶前装量产车型下线交付，2027 年正式推出面向个人用户的L4 自动驾驶车型。我们认为，AI 正推动高阶智能驾驶加速，继续推荐相关汽车芯片企业韦尔股份、杰华特、思瑞浦、纳芯微、伟测科技、圣邦股份等。
3 月下旬各尺寸LCD TV 面板价格环比持平，关注二季度需求情况。据WitsView，3 月下旬32/43/55/65 寸LCD 电视面板价格分别为36/66/127/177美金，各尺寸价格环比3 月下旬持平。据TrendForce，北美终端市场在超级杯销售后需求走弱；国内品牌客户在以旧换新政策带动下维持高采购动能，但目前品牌终端库水位偏高，二季度面板需求可能下滑。我们认为，在经历了长时间陆资厂商大规模扩张、全球产业重心的几度变迁之后，LCD 的高世代演进趋势停滞、竞争格局洗牌充分，推荐京东方A 等。与此同时，LCD 产业的崛起增强了国产电视品牌及ODM 的出海竞争力，推荐兆驰股份、康冠科技、传音控股等。
重点投资组合
消费电子：蓝思科技、小米集团、立讯精密、鹏鼎控股、福立旺、沪电股份、电连技术、东睦股份、海康威视、传音控股、康冠科技、世华科技、工业富联、视源股份、世运电路、水晶光电、春秋电子、东山精密、京东方A、景旺电子、闻泰科技、永新光学
半导体：中芯国际、翱捷科技、恒玄科技、德明利、乐鑫科技、长电科技、杰华特、圣邦股份、伟测科技、韦尔股份、澜起科技、通富微电、华虹半导体、新洁能、晶晨股份、龙芯中科、艾为电子、晶丰明源、赛微电子、江波龙、佰维存储、扬杰科技、斯达半导、北京君正、芯朋微、思瑞浦、时代电气、卓胜微、帝奥微、东微半导、士兰微、华润微、天岳先进、纳芯微设备及材料：北方华创、中微公司、鼎龙股份、芯碁微装、拓荆科技、立昂微、沪硅产业
被动元件：顺络电子、风华高科、三环集团、洁美科技、江海股份风险提示：下游需求不及预期；产业发展不及预期；行业竞争加剧。